美元指数8月反弹，非农报告如何影响股、债、汇市场？

2023-09-01 08:13:52 来源：wind

美元指数在7月中旬跌至15个月低点，之后强劲反弹，8月份的涨幅达到1.7%。这足以让该指数在2023年实现正增长，今年迄今的涨幅为0.14%。

从背后原因来看，美元指数上涨得益于一系列强劲的美国经济数据。法国兴业银行在一份报告中指出：“过去一个月的外汇回报似乎受到美国GDP增长预期变化的显著影响，我们预计这一趋势将持续下去。”

(资料图片)

与此同时，华尔街最受关注的技术分析师之一对美元8月份的上涨并没有太多印象，随着美国国债收益率回落，美元的上涨势头有所减弱。Renaissance Macro董事长兼技术研究主管杰夫德格拉夫(Jeff deGraaf)报告中表示：“收益率的收缩让美元失去了一些动力，现在美元已经跌破了阻力位。”

值得注意的是，备受投资者关注的美国非农就业报告将于周五发布。经济学家预计，8月份非农就业人数将增加17万人，而失业率仍稳定在3.5%。7月份，美国经济增加了18.7万个就业岗位，失业率下降至3.5%。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在一份报告中写道：“大数据指标显示，就业增长稳健，但总体上正在放缓，8月份的初步就业数据显示出负面倾向，我们的预测还包含了好莱坞工人罢工的一次性拖累。”

ADP周三公布的新数据显示，8月份私营雇主增加了17.7万个就业岗位，较7月份增加的37.1万个就业岗位大幅放缓。周二，最新的职位空缺和劳动力流动率调查(JOLTS)报告显示，7月份的职位空缺数量两年多来首次降至900万以下。最重要的是，一项消费者信心调查显示，美国人对劳动力市场感到更加谨慎。

美股投资者密切关注周五公布的非农数据，标普500指数在8月下跌1.8%。Prime Capital Investment Advisors的投资组合经理克莱顿·艾利森 (Clayton Allison)表示，他越来越多地建议客户关注中小型股，这些股票可以利用强劲的美国经济，并在前景黯淡时限制影响。

他表示：“在过去的三六个月里，消费者的韧性非常强。很多人可能没有预料到利率会上升。”

此外，强劲的就业数据可能推动美元指数和美债收益率走高，因投资者对美联储进一步升息的预期升温。

本月早些时候，10年期美国国债收益率接近4.30%以上的16年高点，随后回落；2年期美国国债收益率上周小幅回升至5%以上，随后回落。

美债收益率的上涨是8月美股遭到抛售的原因之一。不过，随着收益率回落，主以科技股为主的纳斯达克指数录得连续五个交易日上涨。

与此同时，美元的反弹趋势在最近有所疲软，德格拉夫表示：“虽然最近的涨势并未将我们推入超买水平，但外汇交易商的风险/回报似乎指向美元持续走软。”

非农就业报告将考验这种趋势是否能持续下去。此前公布的ADP就业数据和职位空缺数据均不及分析师预期，并推高了美联储在9月会议上维持利率稳定的押注。市场预计美联储在下次会议上不加息的可能性接近90%，高于周一的78%。

牛津经济研究院首席美国经济学家Nancy Vanden Houten表示：“加上劳动力市场状况宽松的其他迹象，符合预期的8月份就业报告将使美联储能够在9月20日的政策会议上维持利率稳定。”

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