【世界热闻】【研究报告】4月生猪线上调研报告

2023-05-23 08:21:05 来源：徽商期货

4月生猪线上调研报告

(相关资料图)

调研背景及目的：

4月19日10时27分国家发改委发布“近期，我们多次组织有关方面对后期生猪市场形势进行分析研判。有关方面分析认为，目前国内生猪产能总体处于合理充裕水平，生猪价格进一步明显下跌的可能性较小；随着后期猪肉消费稳步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。”

对应盘面多头拉动明显。现货市场，猪价触底反弹，二育心态如何转变，价格又能否持续上行?本次调研5家涉及规模养殖场、调运商、二育户等。

调研时间：2023年4月19日

一、哈尔滨某规模场

出栏情况：2月份共销售4.5万头猪，大概3.5万是二育。3月份共销售3.7万头猪，大概只有0.2万头二育。4月份计划出栏4.2万头猪，出栏体重从130公斤降到了120公斤。二育选择的体重100-110公斤，价格比标猪贵0.2元/公斤左右。

2月份的二育特点：入场猛，价格上涨很快，等猪价到8元左右开始回落的时候，大概已经卖掉60%，成交最低价格7.6元/斤，每头猪都有盈利，当时补栏体重250-260斤（比较大），赚了倒挂价差，见利就走。卖掉之后到目前为止几乎没有补栏。当时部分喂养替代饲料的养户在继续养，要么行情价格好的时候随行就市，要么体重到达300斤左右就出栏，不再继续增重。截至目前大概出栏90%左右。

后期二育：2月份最低的时候是6.7元/斤的成本做的二育，所以当下养殖户很多还在处于观望，积极性不高。4月份以来出现过低价6.7元/斤，但是这个价格二育并没有入场。当下二育养户都有空圈，多数还在等待机会，在等待价格持续上涨的趋势。19日价格反弹了，如果接着反弹，这波涨价能够上涨到7.5-7.6元/斤，刺激二育再次入场。预计到时二育销售可以占总销售量的70%-80%。最近一周二育销量很少（河北、山东有从黑龙江采购二次育肥），几乎没有动，本地多在观望。最近几天询价情绪增多，但是实际成交还是少，仍在观望。

二、临沂某调运商

前期二育情况：本地是2月10号开始有陆续上二育的，因为当时临沂春节前后猪病较为严重，不喜欢选择小猪，出于对风险的担心选择稍大体重居多，且多选择新疆的二次育肥（普遍体重在200-230斤/头，价格比较便宜，出栏价格6.4-6.6元/斤，新疆到临沂运费2.2-2.3万/车）。

2月15 -20日，随着猪价的上升，上二育积极性很高。由于新疆二育相对的价格优势，临沂以及周边各地都到新疆去做二育，推高了新疆二育的猪价。到了2月27号左右，价格涨到一定高位，新疆二育出栏价最高达7.8元/斤，运费最高达到3万/车，这样的成本导致新疆市场的二育竞争力小了，所以新疆二育在2月底暂时告一段落。

3月9日开始猪价开始下滑，最先上二育的（2月份），养十天半个月出栏的话，在3月已经开始出来。出栏价达到8元/斤以上都有盈利，价格继续下滑后出栏的就亏损了。3月上旬上二育的大概有2成是盈利的，8成是亏损的。3月中后期到4月上旬二育基本停滞。

当下及后期二育：随着这几天猪价的回升，二育积极性点燃，山东二育外调的多，主要区域为广西、湖南、四川，体重在180-190斤/头（超过200斤/头的猪当下并不受欢迎，主要是看好五月之后的价格，即六七月），咨询的多，但真正上的不多。目前二育情绪很高涨，如果持续上涨，二育入场积极性会更高。

三、北方某专业二育户

前期二育情况：当地上二育的，如果价格在7元/头多的二育还能有一定盈利，超过8元/头上的就是亏损出栏。

当下二育看法：当地当下猪舍空栏比较多，二育心态还是很积极，但是实际进场的少。现在如果进场，体重选择160-180斤/头的猪源居多，主要是看5月份以后的行情（即六月、七月），因为感觉5月份行情不太好。2月份二育没进场的，现在有意愿抄底，但是贵了不敢抓，200斤/头的猪超过8元/斤（到家成本）就会谨慎一些，不太会采购。现在二育缺的最多的是情绪，如果现货后面几天稳定，然后接着涨一点，可能会助推二育起来。

价格预判：最近价格涨幅空间有限，上方看到7.5元/斤。

四、东北某调运商

2月份入场的二育，辽宁已经出栏70%-80%，吉林出栏40%左右。吉林近期补栏二育相比较辽宁多一些，辽宁还是以观望为主（辽宁2月份那波二育亏损出栏后，现在补栏更谨慎）。

后期二育及价格看法：如果说价格涨到7.5元/斤，二育也不会大批量入场了。还有部分人，想等2月份还没出栏（计划4月底5月初卖掉）的那部分出栏后再补二育。2月份补栏二育到现在还没有卖的，想等二育入场价格抄底后再卖。感觉本次涨价空间有限，涨不过7.5元/斤。

春节后有一波做二育的亏损，导致失去信心，下次补栏会更加谨慎。最近几天小体重猪价格比大体重价格贵，现在补栏二育以小体重为主（计划6-7月份出栏），等屠宰端抓猪价格到了7.5元/斤，抓二育价格会到7.7-7.8元/斤。但如果价格起来后再补栏，成本不划算。且各方数据都显示今年产能多，所以部分养户对后市信心不足，且原本计划等5月份补栏，现在价格上涨时间过早，支撑力不足，后续价格可能就熄火了，所以下一波二育可能不如2月份补栏集中。

五、南方某调运商

近两天，两广地区在上二育的猪体重在100-110公斤/头，20-30%的进入到二次育肥，他这边也有50%的猪进到二次育肥。2-3月份进场的二次育肥基本出完了，感觉这几点价格有点抄底了，所以这几天市场做二育的情绪强，蠢蠢欲动。

近几天市场上流通的主流体重段是250-270斤。

年后至今周边进场的二次育肥可以达到去年高峰期的60%。

六、总结

此次调研，市场多看好五月之后的行情。四月及五月的价格反弹核心还是围绕二育。这与我们一季度末的季报观点（二季度猪价或前低后高，反弹高度取决于二育情绪）一致。关于二育，受春节后二育有不少亏损的影响，这一波二育可能不会集中，且当下补栏的二育的观望居多，补栏的二育也是要更多的集中小体重猪（与春节后第一波二育体重差异明显），当下二育缺的更多的是情绪，建议重点关注。其次关注，南北二育补栏的差异。

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